推广 热搜: 加热不燃烧  电子烟  Well/  IQOS  JUUL  VAPE  LIL  ZERO  Aspire  Vaporesso 

HNB市场:日韩领跑全球,中国从无到有

[加入收藏]               日期:2022-01-07     来源:蒸雾芯时代    浏览:1411    评论:0    
核心提示:2020年全球HNB市场1320亿元,日韩合计占比超50% HNB全球市场规模增速较高,日本在全球市场中占比达43%。根据欧瑞数据显示,2020年全球HNB市场规模为207亿美元(约1320亿元),Yo

2020年全球HNB市场1320亿元,日韩合计占比超50%

HNB全球市场规模增速较高,日本在全球市场中占比达43%。根据欧瑞数据显示,2020年全球HNB市场规模为207亿美元(约1320亿元),YoY为34%。日本、韩国、东欧和西欧是HNB主要市场,2020年分别占比43%、8%,21%和20%。

全球HNB品类渗透率较低,未来增长空间较大。目前市场普遍采用电子烟对卷烟的替代渗透率进行测算,我们考虑到电子烟除了对传统烟民的替代转化外,还有新烟民的增加,于是采用电子烟的品类渗透率进行测算。2020年全球HNB品类渗透率为2.4%,其中日本、韩国、东欧及西欧的HNB品类渗透率分别为21.3%、9.7%、6.8%和2.3%。全球HNB市场未来增长潜力较大,市场空间广阔。

国内暂未放开HNB销售,但已开始HNB试点销售。云烟近期推出新产品“双享”市场反响较好,当前正处于试销阶段。由于国内市场目前将HNB定位为对传统烟草的补充,因此未来一定程度上将保持稳健发展而不是盲目快速发展。

2030全球市场规模有望增长7倍,中国市场有望突破3000亿元

全球市场:2025、2030年HNB市场有望超700亿美元和1600亿美元。据欧睿数据,我们对2021-2030年全球HNB市场规模及品类渗透率进行预测。我们将全球市场分为几个主要地区,分别为西欧、东欧、日本、韩国和其他国家,根据每个地区的历史增速,并将假设的品类渗透率作为空间上限,倒推预测各地区未来增速,并由此估算出未来十年各地区市场规模,再由此得到未来十年全球HNB市场规模、增速及品类渗透率。经测算,我们估计2025年、2030年的全球HNB市场规模分别为711亿美元和1639亿美元,全球HNB品类渗透率分别为7.0%和14.2%,市场规模较2020年约有2.4、6.9倍的增长。

中国市场:基于假设,2025、2030年HNB市场规模有望超1600亿元和3400亿元。日本和韩国是重要的HNB市场,经过数年发展,其市场已进入较为成熟的阶段,日本和韩国HNB市场规模及品类渗透率增速增速现已放缓。2020年日本和韩国HNB市场规模分别为10241亿日元和18950亿韩元,按日元、韩元兑美元汇率分别为1日元=0.00869美元,1韩元=0.0008418美元折算,市场规模分别为89亿美元和16亿美元。2020年日本和韩国HNB市场规模增速分别为7%和2%,品类渗透率分别为21.3%和9.7%。

国内19家中烟工业公司中,目前已有17家公司具备HNB产品储备,且产品不断迭代升级。近年来政策激励电子烟企业全产业链研发创新,国内各省中烟先法布局HNB产品,以及全球烟草龙头加速无烟转型。未来随着监管细则落地,HNB明年有望在国内试点加速推广。HNB的价值所在或是为烟民提供了除卷烟、雾化烟之外的另一种尼古丁摄取方式上的选择。若参考日韩HNB市场品类渗透率提升路径,我们发现在技术成熟、或政策落地等催化之后,日韩市场HNB品类渗透率提升路径及速度均存在相似性。但考虑到不同国家监管部门角色及监管力度不同等因素,我们在对于中国市场未来渗透率提升的假设上基于日、韩市场经验并采取一定程度的放缓。预测2021-2030年中国HNB品类渗透率,并以此测算2021-2030年市场规模和增速。预计到2025年和2030年中国HNB品类渗透率分别为8%和15%,并以此估算出2025年和2030年中国HNB市场规模有望达到1602亿元和3417亿元。

若对标日本,中性情境下中国HNB市场或超5000亿元

空间测算:基于中性情境假设,中国HNB市场有望超5000亿元。我们对中国HNB市场空间的测算采用了两种方法。

(1)方法一:一是基于日本2020年HNB品类渗透率提,对中国HNB市场空间进行敏感性分析,以2020年中国烟草市场规模为基准,参考日本2020年HNB品类渗透率21.3%同时给予一定的成长性,选取24%作为渗透率中值,在HNB品类渗透率位于18%至30%之间时,测算得到HNB市场规模位于3848亿元至7512亿元之间;

(2)方法二:基于平均烟民HNB消费量和HNB均价进行测算,我们参考日本平均烟民HNB消费量为2197支,考虑到中国市场未来HNB与雾化烟共存,给予一定的折扣,选取1500支为中国平均烟民HNB消费量中值。同时参考日本HNB均价为每支24.8日元,选取每支1.2元作为中国HNB均价中值,对中国HNB市场进行敏感性分析,估算得到:

  • (1)在保守情景下,中国HNB市场空间在3200-4300亿元之间;
  • (2)在中性情景下,中国HNB市场空间在4600-6200亿元 ;
  • (3)在乐观情景下,中国HNB市场空间在6800-8100亿元。
  • 扫一扫可分享到微信朋友圈!

    (来源:蒸雾芯时代)
    打赏
    • 信息二维码

      手机看新闻

    •  分享到
    平台声明
     
    更多>同类新闻资讯
    0相关评论

    推荐图文
    推荐新闻资讯
    点击排行
    热门问答