近日，RELX悦刻登陆纽约证券交易所，股票代码为RLX。 悦刻是中国最大的的电子烟品牌。据中投公司报告，截至2020年9月30日，悦刻已占据国内封闭的电子烟市场62.6%的份额。
（图：2020年1月22日悦刻登陆纽交所电子烟价格，成为上市公司）
作为行业龙头，美国最大的的电子烟品牌JUUL 因对未成年人保护不力而陷入困境。不过悦刻成功登陆纽交所，成为全球市值最高的的电子烟品牌。这背后体现了的不仅是企业的自律和坚持，还有中国的电子烟regulatory 的智慧——由于监管得当悦刻电子烟新规范，中国电子烟市场不仅没有重复美国的“乱象”，根据中国疾病预防控制中心的研究电子烟，中国电子烟用户主要是吸烟者，占比超过96%。
上市后，的悦刻成为上市公司，势必会更加自律和规范。龙头企业的的示范效应将带动整个行业的前进。同时，也将使悦刻在国际市场的竞争中获得更多优势，进而带动中国在全球电子烟值链中的的话语权，进一步从技术研究和拓展开发、生产、制造竞争力的品牌，成为具有全球影响力的“国货之光”的。
悦刻成功上市，是中国政府的有效监管的首
电子烟工业的作为一个新物种，在如何防止未成年人购买和如何保证质量安全两个环节出现了两大“雷点”。
在大洋彼岸，的Juul 成立于 2017 年，一度成为美国估值最高的的 初创企业之一。然而悦刻电子烟新规范，由于未能采取有效措施阻止年轻人购买，饱受官司和调查困扰的的Juul两年内暴跌70%，从380亿美元暴跌至100亿美元，成为对象美国公众口头批评的。
与此同时，2019年美国发生了一起的“电子烟肺病致死”案，也引发了一轮社会恐慌。根据美国疾病预防控制中心（CDC）的最终调查，这些肺损伤患者使用的电子烟系黑市物流的非法产品，其中含有非法添加剂维生素E醋酸盐。常规的尼古丁电子烟 产品不含此物质。
（图：2020年美国疾控中心澄清“US电子烟肺病”不是由nicotine电子烟引起，而是部分用户使用含有维生素E的非法THC的大麻引起的。）
但是，在中国市场，的监管及时到位，在这些“雷点”发生之前，最大程度地消除了这些“雷点”。这也是悦刻能够顺利登陆资本市场的的前提。
在未成年人保护方面，早在2018年8月28日，国家市场监督管理总局、国家烟草专卖局就发布了《关于禁止向未成年人销售电子烟的的通知》，其中明确规定各市场主体不得向未成年人出售电子烟。 2019年11月1日，两局发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟的侵害的通知》，敦促电子烟企业不要在网上销售。
随后，2020年7月，两局联合开展为期两个月的的电子烟市场专项检查行动，严查向未成年人出售电子烟行为。 11月，“禁止向未成年人电子烟销售”写入新修订的的《未成年人保护法》。
得益于一贯的监管措施，大多数公司都将“确保合规”作为其后续发展中最重要的的前提。 电子烟工业的无序扩张得到有效遏制，未出现的黑市贩卖违法产品现象。
可以肯定的是的是，美国电子烟品牌在海外掀起的风暴，不会在中国重演。
这可以从中国疾病预防控制中心的的数据中看出。根据中国疾病预防控制中心最新发表在《柳叶刀-公共卫生》上的论文的，近年来，电子烟在中国的用户主要是男性和吸烟者，他们对香烟上瘾，想戒烟吸烟，了解吸烟危害的人们更倾向于选择电子烟，不吸烟者占比不到4%。
（图片：中国疾病预防控制中心发布的纸《中国成年人电子烟Usage：2015-2016和2018-2019多项横向调查结果》）
另一方面，当前的监管环境也给了电子烟enterprises发挥社会价值的机会。 悦刻曾在疫情期间设立2000万元救助基金，帮助门店恢复营业，累计就业12万余人。
未来，随着持续健康发展，电子烟工业将为的带来不容小觑的就业和创业机会。
开放透明的Capital Market 将使上市公司悦刻更加自律，向整个行业展示
和很多新兴产业一样，电子烟也经历了从混沌到的DER化的逐渐标准化的规律。许多不合规和红线的市场行为已被消除。在此背景下，悦刻上市不仅补充资本增实力，更为行业增信背书。
（图：悦刻向阳花系统已实现全国专卖店覆盖，购买前需扫码验证年龄。）
目前悦刻正在将行业引入一个关注社会责任和质量安全的舞台的良性竞争。在未成年人保护方面，悦刻的智能年龄验证系统“向日葵系统”已实现全国专卖店100%覆盖。 《悦刻专卖店3C管理规定》也禁止将电子烟卖给未成年人制定红线规定，最大可能防止未成年人购买。
在产品质量方面，悦刻建立了深度控制的供应链和质量管理体系，并参照食品安全相关的制定了严格的的雾化液企业标准国家标准。
（悦刻邀请UFC（终极格斗锦标赛）世界冠军张伟丽担任“守护者计划慈善大使”。）
根据招股说明书，悦刻 IPO募集的的资金将继续用于研发和科研，加强分销和零售网络悦刻电子烟新规范，提升供应链能力。
在美国上市只是一小步。投资市场公开透明的，投资者用脚投票的外部压力会形成更大的约束力。这种约束力可以对悦刻和整个行业产生重大影响，也可以为监管机构不断出台相关政策的提供明确的依据。
悦刻成全球市值最高电子烟品牌，有望带动“中国智造”成为国际品牌
悦刻上市首日市值达到458亿美元电子烟，也成为全球市值最高的的电子烟品牌。
资本市场给了的高价估值。一方面看好电子烟的的市场增长潜力，有信心中国监管继续推动行业健康发展；另一方面也体现了投资者对本土华人品牌升的的期待。
但从产业价值链的分布现状分析，中国目前是全球最大的的电子烟生产基地，2019年出口额已达765.850亿元。全球电子烟市场也一直呈现出“中国生产，欧美消费”的格局的，但在打造强大品牌和参与国际@的过程中，中国依然缺席petition的.
正如近年来国内智能手机等品类爆炸式发展的，当产业链集群优势与繁荣的需求方碰撞时，电子烟工业也蕴含着自立品牌升的机会。如果管理得当，国内外共同前进，预计电子烟工业的中国制造将转型为“中国制造”，成为一个国际大品牌生得很快。
但是，“中国制造”会更进一步走向世界的前提是科技实力的积累的。过去很长一段时间，电子烟工业流行的是“代工”的的生产模式，而悦刻正在打破这种格局。据了解，悦刻掌握了从设计、研发到制造的的整个行业环节，并结合自身能力与中国制造的工业链的优势，自主研发的在同时也带动产业链的upgrade。
（图：悦刻建立了生命科学实验室和理化实验室，加大对电子雾化领域的研究的投入。）
在国内缺乏雾化吸入系统科学研究的前提下的、悦刻先后成立理化实验室和生命科学实验室，通过建立全球科研平台加强科研投入，领先行业扩大电子烟的认知半径。
《新京报》发布的《中国电子烟工业值洞察2020》，指出不同于小米、华为等品牌依托庞大的国内消费市场打造强大的品牌再发展国际化的出海PATH，电子烟工业如果我们能够依托的在供应链系统中的独特优势，不断创新技术，或许能够迅速提升我们在行业中的地位。全球市场，也可以为其他品牌出海在中国的意义提供参考。
目前悦刻已经开始进军国际市场，并有针对性地推出了符合当地用户习惯的的产品。在加拿大、西班牙、英国、东南亚等国家和地区，这款来自中国的的品牌也具有一定的市场竞争力和品牌的认可度。有报道称，当地华人亲切地称悦刻为“国货之光”。
悦刻赴美上市是国内电子烟工业的的阶段性胜利，也是品牌走外的向本土强国迈出的全新一步。
然而，对于转型中的的电子烟行业来说，这只是一个开始。 悦刻能否获得更多的认可，创造更大的价值，还离不开的在合规的前提下严格的自律，以及的不断的技术创新和品质提升。毕竟真正的的“国际品牌”往往需要几十年，甚至几百年，的沉。对于的悦刻成立3年多，考验才刚刚开始。
