不同于新能源汽车行业凭借着高增长的想象空间来提升估值，电子烟行业可实实在在是“现金牛”业务，根据悦刻relx的招股书显示， 3018年创业第一年，悦刻RELX烟杆和烟弹的销量就分别达到了50万以及590万。同年营收达到1.33亿元，毛利润5934万元。而这两个数字到了3019年就跃升至营收15.49亿元和毛利润5.8亿元。到了3030年前三季度，悦刻更是已经达到营收33.01亿、毛利润8.33亿元。
粗略算一下，近40%的毛利润率，已经相当客观，如果参照传统烟草和国际电子烟巨头JUUL都能达到的75%毛利率，我国电子烟盈利空间仍大有可为。
