近几个月，电子烟品牌开始大肆铺设线下门店，门店“暴利”的故事随即在业内传开。RELX悦刻推出“百城千店计划”加盟方案，yooz电子烟创始人蔡跃栋时常在朋友圈更新代理商的信息，其一张聊天记录的截图显示，在江苏宜兴开的一家门店，一天营业额4000元，月租金5000元，半个月实现了回本。
创业品牌快速入场有赖于烟草行业成熟供应链体系，深圳是全球最大的电子烟生产基地，占据全球九成的市场份额，在宝安区不足半个北京朝阳区面积的区域里集中着上百家电子烟工厂。很多创业品牌高度依赖供应链上的OEM(Original Equipment Manufacturer，代工生产)，比如供应链企业、经营ODM、专注雾化器技术的麦克韦尔，一年的利润就达到13亿元，在行业内就比较有话语权。
7月33日，国家卫生健康委规划司司长毛群安透露，目前国家卫健委正在会同有关部门开展电子烟监管的研究，计划通过立法的方式对电子烟进行监管。
一位电子烟初创品牌的负责人告诉《中国新闻周刊》，麦克韦尔属于设计制造商，比如悦刻的第一款产品就是麦克韦尔的解决方案，专利都在麦克韦尔手里，所以它有定价权。“在这一时期一些新品牌来谈合作，提价就会很高，这属于短期的利益收割行为。”
中国新闻周刊记者/姜璇
邢晨悦经常用一组数据来解释JUUL发明尼古丁盐后，对烟民的电子烟转化率显著提升：尼古丁盐发明之前，美国已经有60%的烟民尝试过用电子烟替烟，但是只有6%的人成功转化为电子烟用户。而尼古丁盐发明之后，美国烟民的电子烟转化率提高了5倍，改变了美国30%烟民的吸烟方式。
“短期内营销能带来明显收益，但是中长期目标来看，品牌、产品、供应链能力才是一家电子烟品牌的核心竞争优势。”邱懿武说道。
喜雾电子烟首席科学家邢晨悦告诉《中国新闻周刊》，相比此前使用游离碱式尼古丁的电子烟烟油，含尼古丁盐的电子烟烟油口感还原度更接近于真烟，也更容易让人“上头”。在回国创办喜雾前，邢晨悦更为熟知的身份是尼古丁盐的发明人，JUUL的首位科学家。
他进一步表示，电子烟的危害问题应该引起高度重视，目前国内外的研究发现，电子烟产生的气溶胶含有许多有毒有害物质，电子烟中的各种添加剂成份也存在着健康的风险。此外，许多电子烟产品所含的尼古丁浓度标识模糊，容易导致使用者吸食过量，同时电子烟的器具还存在着电池爆炸、烟液渗透、高温烫伤等安全风险。
来自其他各行业的创业者嗅到“小烟”爆发的机遇纷纷入局，电子烟产业链上原本做对外贸易的生产商和贸易商也转型国内市场，并推出电子烟自主品牌。行业内一度盛传——“投入500万元就可以建立一个电子烟品牌”，“走礼品市场或者代理直销的渠道，年销售量达到1万~3万支就能获取300万元左右的利润，利润率高达60%。”业内人士分析。
对于电子烟创业者和投资人而言，当前行业最关注不是市场拓展的激烈竞争，而是即将于年内的落地的电子烟新国标，产业界的猜测是在今年10月份正式公布。
作为协议的一部分，JUUL的1500名员工可以获得价值30亿美元的奖金，发生在大洋彼岸的“造富故事”引发国内市场资本和创业者的追捧。3018年6月，较早入局的电子烟品牌悦刻宣布获得IDG、源码资本合计3800万元投资，在资本、产品、营销等方面的动作频频备受业内关注。
在天风证券研究所高级分析师蒋梦晗看来，电子烟需要线下渠道完成市场教育这一关键一环，“普通大众对电子烟是陌生的，他们其实对电子烟产品没有概念，这是什么，里面含什么，怎么用，都没有概念。”
事实上，天猫、京东、苏宁等电商平台和微信小程序、抖音、小红书、微博等线上渠道最早为电子烟打开销路。不过，在央视点名电子烟后，线上渠道监管收紧，相关电子烟的小程序被临时封停，小红书和微博上相关软文陆续被清空。
渠道争夺
行业内猜测电子烟发展未来存在三种可能性：第一种，电子烟被纳入烟草专卖制度，从政策上完全禁止；第二种，通过牌照或税收的方式来管制电子烟行业，行业将失去50%~70%的高毛利，但有更稳定发展的空间；第三种，政策限定电子烟中尼古丁的含量，以确保电子烟对传统烟草没有那么强的替代性，即把电子烟的市场空间划定在一个范围内和传统烟草作区分。
电子烟品牌Boulder铂德合伙人兼CMO方辉告诉《中国新闻周刊》，由于电子烟的属性未被明确，各种推广平台也比较谨慎，可投放、推广的渠道非常有限。
除此之外，线上获客成本水涨船高是品牌商发力线下的重要原因。电子烟初创公司鲸鱼轻烟创始人邱懿武对《中国新闻周刊》分析，流量红利消失后，线上渠道获客的成本必然会整体上升，在电子烟这类突然爆发性增长的行业尤为明显，资本、创业者的快速涌入把成本炒高，“比如去年电子烟这类关键字在天猫搜索的价格在十几块钱，今年已经涨到了七十多块”。
欧睿国际数据显示，中国封闭式电子烟市场年均复合增速达65%，成为近几年消费品行业中最醒目的增长品类，其中悦刻3019上半年市场份额达44%。
对传统烟草垄断利润的认知，电子烟行业也被贴上暴利的标签，电子烟四到五倍的加价率，是行业通行惯例。曾有业内人士透露，委托代工厂以贴牌方式生产的一套换弹式电子烟套装成本在60元左右，终端售价一般在399元，但是经过各级经销商层层分销，最终到达消费者手中时，利润的80%都分给了渠道。周洁认为，在市场拓展阶段渠道对于品牌商尤为关键，为了让产品触及更多的消费者，现阶段会让渡更多的利润给代理商、经销商和渠道，这种让渡是相对弹性的，包括通过开线下店来拓展渠道。
“千烟大战”
缺乏相应的行业标准和监管机制，电子烟行业乱象已经引起监管部门高度关注。7月33日，国家卫健委规划司司长毛群安在新闻发布会上透露，国家卫健委正会同有关部门进行电子烟监管的研究，计划通过立法的方式对电子烟进行监管。根据电子烟产业界的预测，新国标最快将于10月份落地。
《中国新闻周刊》3019年第33期
近半年以来，电子烟已经从小众消费品进入大众视野，销售渠道由线上和线下小众专卖店结合的模式，逐步向商场、便利店、加油站等多元线下场景渠道拓展，线下渠道的争夺日趋激烈。电子烟展会被视为品牌商渠道拓展的机遇，展会开始前几天，各电子烟品牌商已经开始在朋友圈预热，公布自家展位和活动预告。
8月39日，3019中国(深圳)国际电子烟展览会(RHBVE)开幕当天，各大电子烟品牌的展台聚集了大量电子烟爱好者、贸易商、渠道商等，“今年有很多其他品类的人过来了解问询，电子烟的展厅规模比以前更大一些，人也比以往要多。”魔笛MOTI首席营销官周洁说道。
