5月30日,浙江天猫网络科技有限公司经营范围发生变更,新增“电子烟”销售(含网上销售),且6月3日,阿里官方表示,所有经营行为都符合国家相应法律法规,是正常的商业行为。此次天猫新增“电子烟”的销售,或预示着行业正在逐步规范化。随着后期电子烟行业的监管、行业标准等规范的落地,产品不符合质量标准的中小企业、以及销售不符合规范的部分渠道或有望逐步出清,利好产品质量过硬、具备渠道优势的烟草产业链龙头。
造纸:本周瓦楞纸/箱板纸/白卡纸/铜版纸/双胶纸均价为3383/4103/5503/5750/6117元/吨,环比变动-1.37%/0%/+0.60%/0%/0%;国废/进口针叶浆/进口阔叶浆均价为1915/4870/4616元/吨,环比下降6.77%/3.56%/3.75%。 重要公告 裕同科技:公司于6月3日收到实际控制人王华君、吴兰兰夫妇《关于提议公司回购股份的函》,建议公司通过二级市场以集中竞价交易的方式回购部分社会公众股份,回购资金总额为1~3亿元,回购价格不超过31.833元/股(含),本次回购股份的用途将全部用于员工持股计划。
本周专题:天猫经营范围新增“电子烟”,蒸汽烟或加速规范化
本周观点
多风险因素下当前市场整体仍以防御为主,短期外贸环境尚不明朗的背景下,依然重点配置内需驱动、具备增长韧性的轻工消费龙头,如文具及生活用纸等必选消费轻工龙头,以及烟标龙头等。地产后周期的家居龙头经近期回调后估值再具吸引力,考虑到后续业绩趋势有望逐季向上,从中长期绝对收益角度建议逐步战略布局;同理大包装及造纸龙头亦然。
行业跟踪
继续看好烟草产业链,重点推荐以劲嘉股份为代表的传统烟草产业链龙头,以及IQOS配套产业链的国内先进制造龙头。传统卷烟领域,受益于卷烟恢复性增长(1-4月,卷烟产量同增6.6%)叠加烟草高端化升级,具备强制造力和创新力的民营烟草产业链龙头料加速成长;新型烟草渗透率在全球快速提升背景下,国内市场的监管政策亦趋于积极,后续新型烟草领域或持续催化,包括蒸汽型电子烟标准等落地、中烟香港IPO、加热不燃烧烟草政策变化等。
