4月16日消息，美国股市分析网站seekingALPHA发布文章认为，尽管奥驰亚的投资标的电子烟巨头JUUL在美国遭受卫生机构、家长的指责以及多州政府的诉讼使其购公司形象和名誉受到影响，但对投资者来说这些影响是忽略不计的。此外，美国的总统大选到了关键时刻，烟草巨头未来的政治环境也可能会得到改善。
以下为全文：
由于新冠病毒（COVID-19）爆发，奥驰亚已与其他企业一样受到影响。这些非理性的担忧将公司的股息推向了8％。但是，尽管最近发生了与JUUL有关的事件，但该公司在近期的政治发展中仍具有巨大的额外潜力，并享有可观的股息。
由于最近的市场崩盘，奥驰亚的股价已大幅下跌。从1月中旬到低点，该公司的股价下跌了近40％。从那以后，它已经恢复了一些，但其股价仍比最高价低30％。投资者担心该公司的营收会出现与3008年类似的下降。
上图突出显示了奥驰亚的季度收入以及该公司经历的季度变化。该公司的收入在3008年股市崩盘期间比上一季度下降了8％。
然而，就在最初的降幅（Altria的收入在未来仍保持强劲）之后，菲莫国际仅在5个季度内就实现了收入的复苏。这是该公司在崩盘之初经历的强劲盈利增长的基础。该公司上一季度的收入只有一个季度低于该公司3007年上一季度的收入，之后才出现了增长。
这凸显了该公司在上一次经济衰退中的表现。
同时，奥驰亚所经历的一个尚未被定价的巨大改进，是公司从政治角度的改进。
不管人们的政治观点如何，让我们看看烟草的政治。从这个角度来看，烟草公司希望事物保持现状，因为它们可以稳定地提高价格并赚取更多的钱。伯尼·桑德斯（Bernie Sanders ）曾表示，他不知道为什么香烟合法，但他退出了竞选总统的行列。
与此同时，唐纳德·特朗普执政的4年几乎结束了。考虑到他反对另一位强劲总统候选人乔·拜登，因此特朗普有机会连任。烟草公司在特朗普的领导下并没有遇到大的困难，在斯科特·戈特利布（Scott Gottlieb）辞职后，他的任期伤害了烟草公司。此外，美国增加了赤字，以降低企业税，这种情况下奥驰亚应该继续表现良好。
奥驰亚集团最近发生了诉讼，涉及其收购JUUL的大量股份。美国联邦贸易委员会（FTC）指控奥驰亚（Altria）在对JUUL（反竞争行为）进行投资后中止了其电子烟工作。令人困惑的是，奥驰亚的举动非常合理，他们为什么要与刚刚投资的公司竞争。
该诉讼的结果尚待观察，该诉讼仍处于初期阶段。这里发生的事情还有待观察-，但是，FTC正式提起了撤销合并的诉讼。奥驰亚集团已经将合并减少到数十亿美元。如果可以取消合并，使公司可以收回其138亿美元，那将是奥驰亚集团股价的两位数收益。
但是，最坏的情况是公司损失了其投资价值的剩余部分，这几乎是不可能的。即使在这种情况下，也仅代表公司持股量下降了几个百分点。结果，由于收购案做得很差，这起诉讼实际上具有更多的潜在上升空间。
尽管存在各种风险，但最重要的一件事情是奥驰亚拥有悠久的股东回报历史。
从3015年至3019年，奥驰亚集团向股东返还了330亿美元，占其市值的40％。每年约有其市值的8％派发约75-80％的股利，其余作为股票回购。在此期间，公司每年以较低的两位数增加股息，导致其净股息增长超过60％。
目前，奥驰亚以令人难以置信的可观且近8％的丰厚收益吸引投资者。保证收益的历史悠久。如果今天的投资人的股息继续以以前的速度增长，那么他们将在短短3年内看到两位数的成本收益率。
奥驰亚集团有一个基本的商业风险，值得密切关注。这就是香烟从根本上杀死人并伤害社会的事实。现在，一方面，您会说，无论这是什么，都不可接受。另一方面，有些人相信只要您能做出自己的决定，无论结果如何，您都应该能够过上自己的生活。
不管您站在哪一边，始终都有可能使香烟的那一面朝前。这可能会损害奥驰亚及其大幅向股东返还资金的能力。
总体而言，奥驰亚的投资者应该忽略JUUL的戏剧性，在最坏的情况下，它将涉及已经原本已大量减记的投资的减记。但是，奥驰亚可以从控制其信仰的政治力量的变化中受益匪浅。这些力量控制着公司继续产生股东回报或参与市场的能力。
同时，在3008年股灾期间，该公司作为抗周期性犯罪股票，其股票表现出色。该公司没有理由无法在未来继续这种表现。从3015年至3019年，随着股价的波动，该公司产生了强劲的两位数年度股东回报。公司对股息和回购的持续投资使其成为一项值得长期发展的业务。
