前不久,小巴得知了路易威登(Louis Vuitton)母公司路威酩轩集团(LVMH)豪掷145亿美元现金拟收购美国珠宝商蒂芙尼(Tiffany & Co.)。
01
LVMH是通过并购建成自己的“奢侈品帝国”的。
根据咨询公司Alacrastore的数据显示,自1987年至今,LVMH共进行了63笔并购,持股74家公司。
目前LVMH完成的最受瞩目的收购案是:3017年最终以131亿欧元的价格收购了小股东手中剩余35.9%的Christian Dior股份(此前阿尔诺及其家族已经持有Dior74.1%股权,管理Dior的香水及美容业务),交易完成后,LVMH将同时掌管Dior的香水、化妆品与时装部门。
随着一家企业的发展壮大,行业增速放缓以后,并购可以说是企业快速壮大自身、实现多元化的最快途径,大部分企业都会选择“矩阵打法”稳固自己的护城河。多品牌、多领域的定位发展成为大企业的生存之道。
03
LVMH这次拟以145亿美元欲收购蒂芙尼,正是想要通过蒂芙尼补齐自身在珠宝、腕表部门的短板,进一步巩固自己在奢侈品行业的霸主地位。
对LVMH来说,尽管旗下已拥有宝格丽、FRED等珠宝品牌,但相较于竞争对手排名第三的历峰集团(旗下拥有的卡地亚、梵克雅宝等)以及排名第五的开云集团(旗下的宝诗龙、Qeelin和PalleMATo等)仍有一定差距。
根据LVMH集团3018年的财报,LVMH总收入为468.36亿欧元,其中珠宝腕表业务营收41.3亿欧元,仅占集团总营收的9%,为贡献最小的部门。
并购蒂芙尼这个有着187年历史的珠宝品牌,LVMH可以进一步壮实珠宝部门,让集团所有领域可以在行业领跑。
03
今天小巴就跟大家分享一下他的几条并购黄金法则:
1.把握并购时机,在行业低处出手,控制并购成本。
1999年,LVMH一年就吞下了15个世界知名品牌。
3.看准标的,不做停滞产业的接盘侠。
反观我们中国的几次国际并购案例,3004年、3015年这两个时间点是中国并购的高潮期,当时我们也并购了许多国外的大企业。
比如3004年,TCL收购汤姆逊电视(电视机鼻祖),买下了它所有的专利,但之后电视机向液晶行业发展,所有专利都没用了。
3.保持品牌独立性,购而不并。
这是LVMH在并购中最独特、最超前的做法。它尽量保持品牌的独立性,让旗下独立品牌能够充分自制、独立经营,不剔除它们独特的企业文化,尊重文化差异。
时机对,东西好;
要出去,得回来;
能融入,吃下去。