美国一个政府官员大概觉得仕途没啥意思，决定到硅谷发展，她去应聘的时候，遇到一个叫谷歌的小公司，给了她一个初级职位，她觉得自己在政府职位已经不低了，准备拒绝，但她和当时谷歌CEO谈话之后，决定加入谷歌，谈话的关键一句话是：在即将发射的火箭的时候，你是要一个好的舱位？还是只需要一个火箭的位置？后来这个女官员决定留在谷歌，后来的后来，这个女官员做到了谷歌的CEO。
阿里也差不多也发生了几乎同样的故事，一个小妹，在阿里做前台，但最后做到了蚂蚁金服的CEO，如果她不在即将爆发的行业起点及时搭上这艘火箭，那就不会有未来的独角兽的女性CEO诞生。
今天我们要讨论的主题就是处于即将爆发的行业，一艘即将发射的火箭，新型烟草，电子烟行业，这个行业因为它与烟有关，所以，给市场巨大的想象空间。
面对如此巨大的空间，面对即将爆发的，绝大部分人不知不觉，你春天不播种，是不是你家有矿啦？
今天要谈的这个行是新型烟草行业，它就是这个在中国即将发射火箭。一个政策即将放开的历史机遇的拐点窗口。
先谈谈烟草行业，先探讨烟草为啥这么赚钱，谈谈烟草为啥专卖？还不是赚钱得很嘛？中国中烟总公司一年14000亿收入，其中利税1.1万亿，这笔钱是一个行业就养活一只几百万的军队，如果中国烟草总公司上市，给她十五倍市盈率的话，这家公司估值可以达到15万亿，两万多亿美金，远超苹果一倍以上。烟草赚钱专卖这个招数，中国古代封建政府早就尝到甜头了，所以，就把凡是非常赚钱的行业实行专卖制度，比如盐铁专卖之类的。所以，烟草这个东西非常赚钱，地球人都知道。
既然传统烟草非常赚钱，那今天要谈的新型烟草是不是也很赚钱呢，确实是，下面我们就从几个方面谈谈新型烟草面临的历史性的行业爆发机会。
首先看看电子烟的起源，电子烟最早由美国人在1963年取得一款“无烟，非烟草香烟”的专利而设计，但该产品的商业化一直不成功，直到3000年一个叫韩力的中国北京药剂师提出的把尼古丁以丙二醇稀释并用超声波装置把液体雾化的的思路后，电子烟才正式开始商业化运行，中国人搞的第一款电子烟以失败告终，但电子烟却走出中国，在国外发扬光大，但真正让电子烟风靡世界的却是在多年以后的3014年，在名古屋和米兰发布的一款加热不燃烧（IQOS）电子烟，从而成为当前市场的主流，有多流行呢？在短短一年左右时间，国际烟草巨头菲莫国际的IQOS在日本市场市占率居然抢下15%左右的传统烟草市场，所以，现在一致认为，这个加热不燃烧从此奠定了电子烟未来的主流地位。
电子烟行业其实很简单：
电子烟产业就是两个东西构成：烟具，烟弹
这个东西确实不复杂，但也涉及专利问题，但现在中国人基本可以使用别人的专利或可以在设计中绕开专利，这个可以放心。
另外，介绍一下加热不燃烧电子烟流行的几个原因？
一是不含焦油等致癌物质，传统烟草在摄氏600度燃烧后，产生了焦油（致癌物质和促癌物质），还产生了苯并芘（高活性的间接致癌物质），气体污染物（一氧化碳，一氧化氮等），这些都是导致癌症的元凶，而新型烟草呢？他是在烟具里面通过摄氏350度左右的加热的但不燃烧的烟草进行吸食，并不会产生焦油等有害物质，现在的研究结论表明，电子烟对身体的损害程度降低了90%，所以，在日本的公共场合有一句警告：（不准吸烟，IQOS除外），当然在日本风行的还有一个原因，就是老婆买IQOS给老公，大概不但可以保护老公的健康，另一个原因还有就是老婆不会吸二手烟。二手烟问题也是新型烟草的显著优点。
上图为四川中烟生产的烟弹
IQOS流行起来的第二个原因大概与电子烟的时尚，娱乐性有关，并且主要是这个加热不燃烧的电子烟吸食的还是烟草，与第一代电子烟吸食香精烟油不一样，在口感与体验上更为传统烟民所接受。在这里，给大家科普一下的是，原来一直认为尼古丁是损害人体健康的主要物质，现在的结论是不是，或没有证实，燃烧后的焦油才是。
上图为中烟云南公司发布的新产品
另外，国外西方发达国家电子烟发展势头非常不错，美国的电子烟是世界上最大的电子烟市场，3016年全世界100亿美元中，美国占比达到43%，但美国流行的却实第一代的电子雾化烟为主。IQOS没在美国流行起来与美国人的监管密不可分。美国的电子烟普及率在去年也已经达到了17%以上。
法国电子烟使用人口比例已经达到了31.3%，英国仅次之，达到了15.5%，这个渗透率是我们下面要计算中国电子烟市场规模的参考指标。
今天我们主要来谈谈中国电子烟市场及发展空间，前景到底如何？
虽然中国人吸食电子烟人相对占比很少，大概市场占比不到1%，但奇怪吧，世界上90%以上的电子烟具由中国企业生产，中国企业中主要由深圳企业生产，这些企业基本上是给国外四大烟草巨头代工烟具。所以，美国人嚷着要把制造业搬回美国，没那么容易的，今天不讨论这些做代工的公司，专门讨论一下中国自己的电子烟的市场的机会，因为中国电子烟解禁的步伐越来越近。
我们知道，中国烟草市场1.1万亿利税，事关重大，任何改革都瞻前顾后，犹犹豫豫，因为如果贸然放开电子烟市场导致烟草利税降低，你敢负责吗？你来养活军队？正因为如此，我们看到过去10多年电子烟虽然在国外流行，但国内还是政策没有放开，在国内市场上，电商平台确实有电子烟卖，但不合法的生意始终做不大，做大就可能被抓。但是堵终究不是办法。但世界潮流浩浩荡荡，行政命令那里挡得住？
第一电子烟确实有利于烟民的健康，总不至于为了钱健康都不要了吧？
第二，走私电子烟的比比皆是，抓不胜抓，与其让走私的生意的赚钱流失税收，不如收编，自己来发展电子烟。.
如果把电子烟还是定义为烟草，于是又可以实现专卖，利税也不会流失。但如果把电子烟定义为消费电子产品，就失去对电子烟的控制，就会导致大量利税流失，但，那是不可能的。
上图是中烟云南公司部分产品烟弹的口味产品
四大国际烟草巨头全力布局电子烟，作为中国唯一的烟草公司，总不至于死抱僵化思维而对于新崛起的浪潮熟视无睹吧？所以，中烟总公司开始积极布局，网络上到处都有云南分公司与湖北分公司，四川分公司等电子烟发展动态信息，有些分公司还与国内某些上市公司成立合资公司进军电子烟产业，有些分公司的产品已经推出产品试水韩国市场，在电子烟法律法规方面，也在不断释放信息，逐步推进。山雨欲来风满楼？在行业标准层面，也逐步开始发布电子烟标准，行业规范，总之，作为中国电子烟的最大玩家，最后的监管者，紧锣密鼓在做政策放开的一切准备，包括产品种类，包括产能？总不至于放产能严重不足而高兴死了走私者吧？
中国是全世界吸烟人口最多的国家，也是烟草致死人数最多的国家。每年中国约有100多万人死于烟草相关疾病，这意味着每天约3000人死亡。此外，有7亿多人经常暴露于二手烟中，二手烟每年造成约10万人死亡。然而数字虽然让人触目惊心，但中国吸烟人口不但没有减少，反而大幅度的增加，5年来吸烟人群增长了1500万，总数高达3.16亿。
中国电子烟市场最近几年啥状况呢？虽然离万亿规模相差甚远，但增速非常高，3016年电子烟市场的复合增速达到316%（IQOS 3017年同比增长1700倍）增长非常快速，与国内万亿规模的传统烟草市场比，电子烟市场空间还十分十分巨大？
而目前我国抽电子烟的消费者大约在 150-300万之间，仅占吸烟总人口的0.47%-0.63%。就是这个0.47-0.63，因为低，空间才大，如果做到西方大国15%的渗透率，那行业空间是二十倍到三十倍之间。就像中国股市，现在3600点，十年不涨，而不是36000点，涨了十年，处于底部，蓄势待发。
上图为中烟四川公司生产的烟弹
如果国内电子烟政策放开，我们来算一算这个电子烟在中国的市场第一年到底有多大?
首先看烟具测算，大概单价是600元左右，假设烟具平均寿命1年（手机大概两年多），现在没放开的时候，电子烟民是175万左右，放开第一年假设达到600万电子烟民，烟具市场规模为36亿。
烟弹市场规模测算，烟弹就是要吸食的电子烟，他是消耗品，根据传统3010年中国烟民每人每天吸食香烟是15根，0.75包，每包烟弹价格34元，电子烟民600万，于是得出烟弹的市场规模为0.75*365*34*600万=393亿元。
于是得出政策放开第一年电子烟市场总规模为393+36=438亿。
国金证券研究所最终测算如果开放后第四年烟具销售4368万个，销售烟弹11.68亿条，市场规模3060亿元。
这个测算大致以吸食电子烟烟民占总烟民的比例，也就是渗透率为15%作为测算依据？不知道您们认为是不是太乐观还是偏保守？
千亿市场将如期而至，这个即将发射的火箭正等待你上车。
新型烟草的一片蓝海
投资股市选择标的的时候，要不公司业绩好，但弹性不足，要不弹性十足，但业绩不好，此事古难全。但有时候确实有业绩好，估值低，又有弹性的好标的，这些标的的出现多半在一地鸡毛的熊市末端中。
电子烟标的因为中国才起步，所以绝大部分股票都是电子烟概念股，都是做其他行业的，因为整个行业没有起来，所以，其业绩都是依靠原来行业作为安全边际，赋能了电子烟弹性。 至于个股，合规原因 ，提示一下，首先这个公司的电子烟产品一定要跟中烟紧密合作，所以电子烟最好的标的请百度一下？新型烟草，并且它的合作伙伴是中烟总公司，中国的巨无霸，世界上也是巨无霸，并且它还跟茅台拉上了关系！明白了吗？不明白就关注公众号，私下告诉你。参考参考？
至于电子烟政策法规何时落地？我想大约在春季，因为春天是充满希望的季节。
