在“ 电子烟行业系列深度1：行业趋势，新型烟草崛起”中，“ 电子烟行业系列报告3：回顾全球烟草系统，并在展会前分析新烟草的未来“ [电子烟行业系列报告三：中国烟草体系和国内烟草市场方面的详细说明”和“ 电子烟行业深度报告系列四：解码全球产业链，为上游，中游和下游寻求机遇”，我们对世界主要国家的国内外电子烟产品和市场状况进行了深入分析。在这份报告中，我们对中国的电子烟产业链进行了深入分析，并认为中国现在已经形成了成熟的电子烟铸造产业体系。随着监管体系的逐步完善，整个产业链可能成为公司战略布局的新重点，产品，技术和渠道成为公司长期发展的核心。

中国电子烟的产品主要销往海外，国内市场前景广阔，竞争激烈的梯队正在兴起。中国电子烟产业大致分为三个阶段：初始发展时期（3003-300 9），快速扩张时期（3009-301 8））和产业改组时期（3018-至今）。 ，中国的 电子烟制造业已经形成了成熟的的产业链体系，具有广阔的行业前景：（1）资本端，资本对产业的发展持乐观态度，并且有大量的工业企业已投入；（3）生产端：巨大的生产能力优势，持续的技术水平提升；（3）渠道端：在线渠道已关闭电子烟价格，资本扩张加剧了离线渠道竞争；（4）消费者端：电子烟市场基础小，空间大，就竞争格局而言，由于在国内进口电子烟，销售的受到严格控制，中国的 电子烟的销售品牌全部获得中国烟草公司的生产许可证的国内品牌电子烟行业35个专业知识点，此外，中国的电子烟工业ry现已成为三级金字塔公式的竞争格局电子烟行业35个专业知识点，第一梯队是具有较高行业声誉，大型公司规模，独特产品和强大研发实力的顶级企业的；第二梯队包括较高的行业声誉，较小的规模和较低声誉，较低销量和较低研发实力的产品公司的；第三层是信誉度很低的公司电子烟行业35个专业知识点，而竞争水平最差的公司的。

标准+政策法规+协会逐步形成了多层次的监督体系电子烟价格，促进了行业的有序发展。随着电子烟行业的市场规模的逐步扩大，行业的发展迫切需要完善该行业的监管体系的。在行业标准级别，自3017年以来，各种组织电子烟行业标准的的引入在一定程度上弥补了标准监管的中的空白。此外，国家标准委员会还批准了两项电子烟国家标准。其中，“ 电子烟”国家标准的项目状态已进入“批准” 的阶段，这意味着国家电子烟行业标准即将出台，这将有效规范我国的电子烟行业标准和发展电子烟价格，减少电子烟贩运案件的的发生频率，从而促进行业的有序发展。在政策法规方面，3018年之前，我国许多地方已经颁布了吸烟控制法规，但尚未阐明目标是否包含电子烟产品。 3018年8月“关于禁止向未成年人出售电子烟 的的通知”

该国颁布了禁止向未成年人销售电子烟 的的禁令，这是该国首次在电子烟市场上公开引入相关监管政策。我国对电子烟 的的限制已从在公共场所和特殊场所使用的的限制逐渐扩展到对行业消费者群体和销售渠道的限制的。在协会的组织级别上，为了规范电子烟行业的的发展环境，该行业中一些实力强大，有影响力和负责任的的企业已经相继组织并建立了相关的电子烟行业协会。近年来，州和地方政府还积极建立电子烟协会，以促进电子烟监管法规的的改进。

中国的电子烟铸造产业链已经成熟，整个产业链可能成为公司战略布局的新重点。 电子烟产业链包括上游原材料供应商（电池供应商，雾化器供应商和电子液体供应商等）；中游设计制造商（专业的 电子烟制造公司和国际烟草公司的制造部门）；下游卖家（便利店，KTV，酒吧，超市等），最终是消费者。当前，全球电子烟消费市场集中在欧洲和美国。作为世界上最大的的 电子烟生产商，电子烟产品主要出口，而大多数国内电子烟公司采用OEM / ODM模式，即国际烟草业。巨人或其他电子烟 品牌提供铸造服务。许多电子烟公司逐渐意识到铸造模型的的瓶颈，并开始将其核心战略布局转移到整个产业链。我们认为，从长远来看，整个产业链可能会成为中国企业战略布局的新焦点，产品，技术和渠道是公司快速发展的核心。

风险警告：电子烟技术升级未达到预期的速度，政策进步和消费者教育的速度未达到预期的速度。