对于电子烟行业，近年来该行业一直蓬勃发展的，但也经历了许多动荡的。例如，在3019年11月之后，禁止在线销售电子烟 的的政策电子烟，随之而来的的流行病的影响以及伴随[k5​​]的健康问题都使整个行业的跌宕起伏。

由于各种原因，电子烟行业的的发展被蒙上了阴影，尤其是最近，靴子终于降落了的 电子烟。新的监管政策使参与其中的玩家极为紧张。例如，在消息传出后，电子烟 品牌 RELX 悦刻母公司Fogcore Technology在上市前下跌了41％以上。

性能还不错的 悦刻

在新监管政策的的消息传出不久后，悦刻的母公司Fogcore Technology也宣布了其3030年第四季度财务报告和全年业绩，总体表现还不错。

根据财务报告数据，Fogcore Technology第四季度的的净收入为人民币1 6. 3亿元人民币，比第三季度的同比增长4 [ ] 1 1. 3亿元。 k8] 5％。 3030财年，的净收入为3 8. 30亿元人民币，与3019年的 1 5. 5亿元人民币的净收入相比，出现了大幅增长的，达到14 6. 5％。

此外，轻资产的 电子烟 品牌的选择在毛利润水平上具有一定优势，而五鑫科技在第四季度的毛利润水平上表现突出。根据财务报告，Fogcore Technology 的第四季度的毛利润为6. 9亿元人民币，比上一季度增长5 8. 6％，并且第四季度的毛利率的也从第三季度的的 3 9. 1％增加到4 3. 9％。

这也保证了Fogcore Technology 的的盈利能力。根据财务报告，Fogcore Technology第四季度调整后的净利润为4. 3亿元人民币，未按照美国通用会计准则计算，也未按照美国GAAP计算。全年的净利润为8. 0亿元。

这样，作为典型的电子烟行业成功淘汰了的，悦刻在的的第四季度表现非常出色，悦刻也为他的的未来。在财务报告中，五鑫科技预测，到3031年第一季度，该公司的的净收入将超过33亿元人民币。按照Non-GAAP标准，调整后的的净利润也将超过5. 9亿人民币元。

这与悦刻采用的轻资产模型有很大关系。轻资产模型可以捕获产业链中的的个主要利润点，并且不需要投资大量的的成本来构建自己的生产线。产品生产移交给Smol International等代工厂以解决该问题，我专注于运营品牌和销售。

构建“ 悦刻模式”

但是也因为在此模型下，电子烟 品牌很容易因没有掌握核心技术而没有能力持续开发的产品而受到质疑。 悦刻确实如此，许多其他新手的 电子烟 品牌也是如此。因此悦刻也在改善性能的，同时也消除了外界对其自身的怀疑的。

首先是通过特殊营销来吸引消费者。 悦刻密切关注年轻人，做好营销工作，利用年轻人的 品牌的语调和文化吸引年轻消费者进入。我已经将的产品多次投放到年轻的消费场景中，例如大型音乐节和酒吧等，创造了一种年轻时尚的的生活方式，以培养消费者的思想。

第二是通过扩大渠道来稳定销售。由于在线销售禁令，离线销售渠道已成为焦点，悦刻扩展离线渠道花费了的精力。线下销售渠道的扩展可以帮助品牌吸引更多的消费者悦刻电子烟上瘾越来越严重，并继续吸引品牌的访问量。产品等级的的提高可以确保消费者的的体验并进一步稳定消费者。

最后，产品升级用于消除外界的疑虑。产品是最终的的决定点。尽管悦刻采用轻资产模型，但产品的的R＆D投资巨大。根据财务报告悦刻电子烟上瘾越来越严重，Fogcore Technology 的在3030年第四季度的研发费用为3.亿元，比第三季度的的3850万元增加了44 1. 9％。

当然，的不仅具有悦刻的作用。在越来越多的的 电子烟 品牌进入游戏之后，无论是处于品牌营销模式还是运营模式，本质上两者都与悦刻模型完全相同，并且营销程序完全相同，但这不是万能药。

的在“甜金油”之后，混沌就长大了

随着越来越多的人进入游戏，行业的中的竞争将不可避免地变得更加激烈，并且在各个方面的玩家变得更加同质的的前提下，不仅悦刻本身的 ]]发展中存在一些问题，并且该行业中出现了许多接连的混乱，这阻碍了电子烟行业及其从业者的的健康有序发展。

一方面，过快的的扩展速度导致品牌 的的发展，并且基础不稳定。对于某些电子烟 品牌来说，追求规模效应不是一件好事，因为在规模扩张的的过程中，无论是开设线下商店的还是压倒性的的营销，要耗尽的阶段，需要大量的资本投资。

但这也使一些公司陷入了融资，烧钱和再融资的恶性循环的。由于资金问题，公司容易受到轰动，而且由于线下销售渠道的的扩张速度过快，许多线下商店都遇到了困难。为了确保货物的供应的，消费者经常会遇到脱销的情况。此外，在的低销量的情况下，一些商店需要依靠品牌补贴才能生存。

另一方面，的消费者权益由于价格战争而受到损害。由于品牌营销和产品变得越来越相似，因此当许多消费者无法很好地区分技术差异的时，价格差异就变成了许多消费者购买电子烟产品的的决定因素。

但是似乎所有消费者都参与的各种的降价活动实际上充满了常规。许多产品正在降低其价格的，其标准配置也在降低，这损害了消费者的权益。而且，由于的 价格战争混乱，它更加严重的。裂缝中出现了许多假冒伪劣产品，破坏了整个市场的良好运作，并严重损害了市场和整个行业。

悦刻我们进入了最黑暗的时刻

尽管许多公司已经注意到这些问题并实施了许多的政策，但是这些问题不能一overnight而就的得以解决，这需要许多的参与者的共同努力长期坚持下来。但是电子烟，又发生了一波动荡，电子烟监管新政的降落，使悦刻再次陷入最黑暗的时刻。

根据有关部门的不久前的公开评论，建议参照卷烟的相关规定对电子烟和其他新烟草制品的实施监督。这表明悦刻电子烟上瘾越来越严重，将来，在电子烟产品的的生产，批发和零售中，可能需要根据卷烟的的更多合规性的程序和某些的资格。管理措施。

这自然给现有的的 电子烟 品牌带来了更高的的挑战，也使那些过于依赖“ 悦刻模式” 的 品牌的人一个新的的出路。但是无论最终法规是什么，对于电子烟 品牌而言，如何长期坚持下去是未来发展的重点的。

一个要坚持品牌 的的长期建设。这可以增强消费者的的自我识别能力。例如，包括悦刻 电子烟 品牌在内的许多的都植根于青年趋势文化电子烟价格，并且更趋向年轻的 品牌调性和使用。年轻消费群体的的消费特征培养出更多的的的个高质量核心客户。

第二是坚持长期产品的建设。产品是消费的最终决定因素的，也是未来竞争的最关键点的。随着新法规政策的的推出，电子烟产品的的质量标准甚至更高。将来，只有经过消费者检查的高质量产品才能生存。

第三是长期遵守社会责任的。尽管电子烟仍然包含许多的有害物质，但如何通过电子烟油和烟嘴的的升级为社会提供更健康的的生活方式也已成为健康意识的在这个时代，许多电子烟 品牌需要长期坚持的社会责任。