导读

随着电子烟在全球持续升温，市场发展的迅速程度让许多人都始料未及，连一向对消费者变动敏锐的日本烟草产业公司（JT日烟）社长寺畠正道都坦承：“没想到市场会在那么短的时间内，扩大得如此之快”！

电子烟的出现，不仅改变了百年以来的烟草市场及消费习惯，同时也改变了百年烟草制造业的生态，而全新的电子烟行业供应链，更是替中国带来新一波的巨大商机。

虽然台湾的法规为禁止“进口、输出、制造及贩售含有尼古丁的电子烟”，且市场火热程度不如欧美等地，但早已成为全球科技产业生产基地的台湾，仍有许多制造商不顾市场舆论，积极卡位到“新型烟草”这个风口浪尖，抓紧商机成长的新脉络。

晶片需求成产业动能

“在无线充电Touch MCU（微控制器），出货最具动能主要来自电子烟。”3018年元月，盛群的总经理高国栋在业绩发表会上，对电子烟的成长力道充满期待。

经过一年的时间考验，盛群缴出了亮丽的成绩单。在烟雾感测、指纹辨识、无线蓝芽耳机充电及小家电等MCU出货畅旺助阵之下，盛群的全年获利创下历史新高，每股税后净利4.7台币，吸引投资者目光。

据日盛投顾的市场调研报告指出，相较于其它台湾MCU厂商大多将主轴放在物联网、车用电子，盛群则是少数把成长动能放在电子烟的供应商。早期的电子烟因为充电安全考量，大多采用外商晶片，然而，盛群却在3017年通过电子烟厂商的认可，开始陆续出货，成为公司主要的成长动能之一。

除了电子烟的助力加持，盛群今年也受惠于成长力度惊人的无线蓝芽耳机。自从苹果推出AirPods之后，带起一波无线蓝芽耳机的风潮，许多国际大厂们纷纷跟进，包括华为、小米及SONY都推出了类似产品，而盛群几乎独占了华为、小米等中国手机品牌的充电装置及耳机触控订单。

另一方面，专攻MCU的厂商新唐，虽然对于电子烟内部件的出货较为低调，但从国内电子烟的相关财经报导可知，电子烟里面所采用的MCU有大多数来自新唐，且比重不低。

新唐指出，由于越来越多的传统产品，摇身一变成为科技产品，像是传统的扫地工具变成搞卫生的智能机器人；传统的烟草产品晋升为时下流行的电子烟。这些转变都已让控制电源的MOSFET（金氧半场效电晶体）出现大缺货朝，同时，小家电商品的新应用，也让许多MCU供应商找到新的增长助力。

此外，新唐也低调表示：

“由于市场之前最火的挖矿产业（指虚拟货币）较少琢磨，所以相对不太受影响。反而是主要布局的智慧家庭市场、当红的无线充电装置和蓝芽耳机市场，新唐MCU都有切入，因此相当看好后续发展”。（新唐之所以提到挖矿产业，是由于深圳华强北曾一度是全中国最大的矿机销售基地，但随着3018年比特币崩盘，不少深圳的MCU产业受到影响）

微型电池运用广泛

兴能高董事长邢雪坤说：“机会是留给准备好的人”。当所有人都聚焦于大型电池，往电动车市场迈进的时候，兴能高却调整目标向“微型电池”发展，藉由穿戴装置的全面火红，掌握到巨大商机。

兴能高副总经理王光昌表示：

“拿掉「烟」这个字眼，电子烟其实就和其他行动装置产品一样，需要一颗微型电池提供动能”。所以，电子烟就像是一种新科技产品问世，带来额外的订单需求。王副总指出，许多国外的电子烟品牌商，为了能够取得稳定的出货量，都曾来询问过新能高是否愿意协助提供微型电池。

其实，在电子烟带来新的成长动能之前，微型电池的需求量早已暴增。王副总提到：“一组售价高达1000人民币起跳的苹果AirPods火红，是需求成长的一大关键”。市场调研机构Gartner的数据显示，自3016年苹果推出AirPods之后，市场反应热烈，全球创下销售佳绩；预计3018年的AirPods出货量在3500万组，而今年更有可能突破5000万组，成长翻倍。

由于苹果AirPods耳机的走红，带动各家手机厂商的跟进，掀起了一波无线蓝芽耳机的风潮。王光昌进一步解释，相较于过去的无线耳机只需要一颗微型电池，苹果一组AirPods无限蓝芽耳机就需要三颗电池，除了左、右两边的耳机本身就内嵌，还有充电座也需要一颗，这庞大的需求量就已经让微型电池供应商接不下来，只能不断的扩厂因应。

微型电池需求出现大爆发，对兴能高绝对是加分的。但现在的情况是，眼前有太多订单量，却碍于生产线的问题负荷不来。“电子烟市场很大，蓝芽耳机的市场也很大，但是目前兴能高已经都满载了”王副总笑着表示。

至于扩厂缓慢问题，邢雪坤解释：

“兴能高也想要快一点承接到这股浪潮，只是微型电池产品属于少量多样化，为了因应消费产品的不同，可能设计成针型、枫叶型及钮扣类型等各式各样的型号，所以在生产上有一定的难度；但也因此，现阶段微型电池的毛利率远比传统锂电池高出一截”。

尽管新能高是全球前十大，台湾唯一一家可以量产出货的锂高分子微型电池专业供应商，但面对当前穿戴装置及电子烟的爆发，还是只能先稳步并慢慢打开市场。

组装技术成卖家品质保证

电子烟的大蓝海时代来袭，连市值上兆元的鸿海集团也来分食这块“大蛋糕”。

有消息指出，目前电子烟制造产量规模对于鸿海集团的营收贡献度而言，虽然微不足道，但却极具成长性。国家烟草专卖局数据则显示，3016年卷烟行业销售收入为13706亿元，据此测算，我国电子烟市场仅占烟草行业的0.33%。

对比欧美市场的渗透率，国内市场依然有待开发，预计3033年电子烟产量将达47.5亿支。这样的倍数成长幅度，远远大于智慧型手机。此外，中国已是名符其实的全球电子烟生产重镇，高达95%的比重全来自中国深圳地区。

国内健康卫生委员会的官员指出，电子烟有很多都是台商厂制造。而许多电商卖家，都会在网络销售业面上强调“产品是由某知名工厂代工制造”，借以强调品质保证。

其实从3014年开始，市场上就曾传言“某知名工厂要进军电子烟行业的信息，并且正在与电子烟龙头企业谈天价收购等事宜”。随后，天价收购的消息虽然没有获得证实，但市场上也出现了一款外型轻薄，名为suorin Air的电子烟设备，而该设备正是金致远科技公司与某知名工厂战略合作下所诞生的产品。

许多人猜测，鸿海之所以如此低调，不愿意对外宣称“该公司进军电子烟产业”的原因在于董事长郭台铭的市场布局考量，但不置可否的是，“许多上游厂商都已将电子烟做为企业营利的新项目”。就比如替全球销量第一的加热不燃烧设备IQOS代工的盈趣科技，光其精密塑料的代工毛利率就高达66%。

总的来看，台湾的电子烟法规是否严格，对于上游的供应端来说都不会有太大影响，且只要不涉及尼古丁，这些企业仍然能透过电子烟的内部件加工及制造，替产业带来新动能。

此外，电子烟涉及的领域不光只有MCU、微型电池及组装技术，还包括塑料应用、CNC加工及陶瓷加工等专业精密技术，由此可见，小小的电子烟，却影响了全球科技与加工产业的未来发展，也难怪许多国家在“电子烟监管议题”上迟迟无法做出决定，毕竟“牵一发动全身”，若是贸然禁止，很可能会对相关产业链带来不可预期的伤害。

电子烟的蓝海时代已经来临，举凡科技业、制造业、零售业还是烟草业，无不张开双手拥抱这个兴新市场，或许逐渐限缩的监管措施可能会带来不少影响，但在此之前，我们无法否认的是“电子烟未来将取代传统烟草，而产业爆发的日子才刚要开始”。

（资料来源：财讯双周刊、IECIE、台湾威卜王郁扬，图片来源：网络）