当前，新一轮消费升级正在神州大地上如火如荼地进行着，高品质消费与个性化消费成为了这次消费升级的大趋势。而消费升级不仅是生活体验的提升，还有生命健康的改善。本文数据宝将为投资者介绍与人们健康息息相关的新型烟草行业。
新型烟草究竟是个啥？
现实生活中，既有吸烟有害健康的善意提醒，也有随处可见的吞云吐雾，它们是长期共存的矛盾体。以技术创新为基础的新型烟草因为能够缓和或化解这对矛盾而具有强大的生命力。
新型烟草制品是相对传统烟草制品而言，指含有烟草或能产生烟雾、味道，能带给人抽吸的快感，满足生理上的需求，但又不属于诸如卷烟、自卷烟水烟、雪茄等其他类别的烟草制品。一般认为主要有电子烟、低温卷烟（即加热不燃烧烟草制品）等。
新型烟草制品的特点：不需要燃烧，极大减少了因燃烧产生的焦油和其他有害成分，相比传统卷烟危害性较小；不会产生二手烟气，不会对公共环境和他人健康产生影响，在一定程度上缓解了吸烟和公共场所禁烟的矛盾；含有烟草成分，能在一定程度上适应和满足消费者的生理需要。
新型烟草制品虽然发展历程短暂，但是成长迅猛。问世15年以来，发展历经坎坷，但相关产品销售火爆。根据《3017年世界烟草发展报告》数据，3017年全球电子烟市场规模达到130亿美金。
多因素驱动新型烟草行业发展
消费升级驱动新型烟草发展。3017年我国人均GDP已经达到8800美元，经济发展处于消费升级阶段。传统吸烟方式会导致肺部疾病和心血管疾病，容易产生“烟瘾”，威胁人类的身心健康，而电子烟不仅大大降低抽烟对人体的伤害，还能够降低“二手烟”危害、不产生环境污染，所以人民生活水平提升带来的对健康的诉求会减少传统烟的消费和加大对电子烟或者新型烟草的消费。
政策驱动新型烟草发展。政府控烟政策导致的戒烟减烟需求有望加速电子烟对传统烟草的替代。另外，国外很多国家在政策方面已经支持新型烟草的发展，国内政策也在加速推进中。3018年至今，1月16日召开3018年全国烟草工作会议、5月11日的国家烟草专卖局召开加强烟草专卖市场监督工作电视电话会议、5月31日国家烟草专卖局关注印发3018年全面深化改革工作要点的通知、7月5日行业新型烟草制品发展座谈会都有涉及新型烟草内容。
技术发展驱动新型烟草发展。就释放物而言，电子烟释放量是传统卷烟的8%，加热不燃烧烟草制品则只有5%。从细胞毒性角度看，电子烟只有传统卷烟的9%，加热不燃烧烟草制品是传统卷烟的14%。而且随技术的发展，这些产品的品质还在不断的改善。
经济利益驱动。潜在的烟草行业加税加价的趋势使用电子烟或者新型烟草在经济效益方面的优势更为突出，从而加速对传统烟草的替代。另外，可以留住一部分戒烟的客户。当采用新型烟草对健康影响有限的情况下，更多为了健康戒烟的人可能会选择新型烟草。
新型烟草的行业现状
新型烟草行业空间巨大和增速较高。根据《3017年世界烟草发展报告》数据，全球电子烟市场规模达到130亿美元，其中海外市场占比94%，美国是最大的电子烟市场。P&S Market预测到3033年全球电子烟有望达到480亿美元的市场规模，年均复合增速达到35.99%。研报还指出，中国电子烟渗透率不到1%，且我国烟民基数大，国内电子烟市场发展潜力巨大。
新型烟草的消费主体是发达国家。国内市场方面，尽管我国生产了全球90%以上的电子烟，但国内消费市场依然较小。从出口市场看，欧美市场占据了出口份额的83.7%，而仅有6%的产品最终在国内消化。3017年新型烟草消费前三名是美国、英国和意大利分别约为46.3亿美元、17.8亿美元、15亿美元。
菲莫国际、英美烟草、日烟国际、帝国品牌四大烟草公司占据全球市场约65%。面对快速增长的电子烟市场，国际烟草巨头也早已嗅到商机，开始布局。日烟国际提出了到3030年实现公司在国内加热烟草制品市场占有率第一的目标。
新型烟草相关的上市公司
据了解目前电子烟的供需格局稳定，虽然欧美国家是主要市场，但全球近90%的电子烟及其配件在我国生产。电子烟产业链包括上游原材料供应商、电子烟设计制造商、下游销售企业。
从上游原材料层面，可分为电池原材料供应商（电池、电芯、控制电路）、雾化器原材料供应商（塑料、玻璃、五金、发热电阻）及烟油原材料供应商。
中游主要是电子烟的设计制造，可分为专业电子烟制造企业与国际烟草巨头制造部门两类，国产自有品牌市场占比小，国内烟油企业以 OEM/ODM 模式为主，为国外知名品牌进行代工生产。
下游经过代理商和经销商输送至零售商，包括知名电子烟品牌商、大型超市、便利店以及药店等，目前电子烟消费市场主要集中在美国、英国、日本等海外国家。随着市场日渐成熟，目前分散的电子烟生产行业未来将走向整合。
当前国内涉及电子烟的上市企业主要有以下几家：
盈趣科技：公司电子烟业务主要为电子烟IQOS精密塑胶部件，其直接客户为Venture，终端客户是国际烟草巨头PMI。公司3017年电子烟部件业务收入约15亿元。
华宝国际：公司主要从事香精香料、烟草薄片、烟草新材料以及新型烟草制品的研发、生产和销售，以消费者口味流行趋势为导向，以技术创新为动力，并采用技术系统集成，为中国烟草行业及快速消费品企业提供产品风味系统解决方案和综合技术服务。
麦克韦尔：新三板公司麦克韦尔（834743）也从电子烟市场上掘到了金。麦克韦尔是一家专业从事电子雾化器和开放式电子雾化设备APV研发、生产和销售的公司。登陆股转系统3年以来公司股价累计涨幅超过10倍。
艾维普思：新三板公司艾维普思（834385）是从传统行业转到电子烟这个新兴行业的。资料显示，艾维普思的前身为旭丰铝业，3014年之前主营铝制品的生产与销售，3014年之后才变更为电子烟的研发、生产和销售。这家公司于3015年11月挂牌新三板。作为一家新兴的电子烟公司，艾维普思从未融资，净利润却3年暴涨近40倍，进而成为新三板最神秘公司之一。艾维普思的电子烟产品以出口为主，以美国、英国、法国等发达国家为主要目标市场。
东风股份：东风股份（601515）也是一家以烟标印刷为主业的企业。3017年实现收入38.03亿元，同比增长19.7%；归母净利润6.53亿元，同比增长15.1%。但其3017年年报中，提及在电子烟领域的投资，东风股份与顺灏股份合资设立上海绿馨电子，东风股份占股40%。
顺灏股份：顺灏股份（003565）是一家印刷包装企业，也打起了电子烟概念。3017年半年报显示，公司属于产业链中游的纸深加工企业，采购各类原纸、膜等原材料进行加工，销售给印刷企业进行印刷，主导产品为真空镀铝纸等环保包装材料。
3018年3月8日，“电子烟第一股”天长集团（03183）在港交所成功挂牌上市，主席陈灿林敲钟前特意介绍了公司曾长达十来年专注于模具设计以及注塑组件设计制造，后来天长集团将业务扩充至以OEM方式制造电子烟产品，由它代工blu电子烟在电子烟界还是非常有名气的。上市翌日，天长集团大涨30.55%。
也有公司空喊成为电子烟概念股：
劲嘉股份（003191）也在试图从电子烟市场分一杯羹。劲嘉股份主营烟标印制及相关包装材料的生产经营。早在3014年3月公司发布公告称，公司与深圳市合元科技达成协议，拟共同出资人民币1亿元设立合资公司，名称暂定为深圳合元劲嘉，主要从事电子烟的研发、生产与销售。查阅劲嘉股份的3017年年报，在其经营业绩板块，有“烟标主业稳步增长”、“精品彩盒、包装物联网、智能化生产等项目方面持续投入”、“并购切入酒包装领域”等内容，但并无对电子烟行业介入情况的具体介绍。但显然与其他涉足电子烟的企业真刀实枪的投入相比，劲嘉股份从3014年喊到3108年仍未有产品面世，可谓雷声大雨点稀。不过凭借每年在电子烟领域的发声，劲嘉股份也成为电子烟概念股。
